“我根本用不著开出租，”他说，“房地产投资一直都很划算。”

从钢琴教师、政府公务员，到出租车司机，中国人纷纷开始投资于房地产。许多人都把他们的房产租出去，被政府抑制了四十年之久的私有产权开始复苏，新一代中国房东阶层开始涌现，活跃的房屋出租市场也开始形成。房屋租赁正好顺应了这个人潮涌动的国家的现状──公司业务不断向其他省份扩张，流动人口源源不断涌入城市地区，学生们纷纷前往远方求学。

外资企业也从中收益。英国顶尖的居室装修连锁店，翠丰集团(Kingfisher PLC)旗下的百安居(B&Q)称，在中国的21家连锁店的年收入增长幅度高达15%-30%，部分得益于个人购房的热潮。“现在很多有钱人不止买一套房子，很多人到我们这里来，让我们帮忙装修两到三套住房，”百安居华北区经理文东说。

美国地产代理世邦魏理仕(CB Richard Ellis)称，北京和上海的房屋租赁市场发展势头旺盛，给那些为外籍员工租房的跨国公司提供了更多选择，租金也在相应下滑。

活跃的房屋租赁市场无疑是当地房地产行业的支柱。北京的房屋中介机构我爱我家房屋租赁置换有限公司(Stanford Realty Service Co.)表示，与2003年相比，公司今年的收入增加了一倍。公司副总经理胡景晖预计，目前在北京开展房屋租赁服务的，或合法或违法的机构总共超过6,000家。“北京每年需要租房的客户就有300万，其中半数会找中介机构帮忙，”胡景晖说。

但投资者大量涌入房地产市场也让部分业内高级管理人士忧心忡忡，他们担心部分地区会出现房地产泡沫。据浙江大学房地产研究中心贾生华教授介绍，在东部城市杭州，就有三分之一新建住宅空置，这些房屋的投资者都在等待价格上涨到一定水平后抛售盈利。

上个月，中国建设银行(China Construction Bank)和信达资产管理公司(Cinda Assets Management Co.)一起在北京某报纸上做了多达22个页面的广告，一一列出5,000多宗坏帐，其中住房抵押贷款欠偿就有1,500宗。这个做法明显是为了让贷款人感到颜面无光，尽快偿还银行贷款。中国工商银行(Industrial and Commercial Bank of China)则表示，去年该行的个人住房抵押贷款坏帐率从上年的1.05%升至1.12%。

早在新中国成立前，许多中国人就乐意将资金投入房产。而眼下这一轮房东（许多都属于新兴的中产阶级）兴起的浪潮部分要归因于建国后的政策。当时国有企业的工人拿著极低的薪水，住著政府补贴的房屋。但在九十年代后期，随著市场经济的推进，政府逐步取消了这类补贴，让住房市场逐步商业化，并允许许多居民以很低的价格买下自己居住的房产。

居民储蓄日渐积累，银行也开始提供住房抵押贷款，这样很多居民开始购置更好更大的住房，把原来旧而小的房子租出去。建设部政策研究中心研究员周江估计，北京自购住房的大约四分之一都是为了投资。

钢琴教师张玉崇（音）很早就发现了房地产市场的潜力。他和妻子从1999年就开始投资，用较低的价格购买房产。“每两个月，我们都会带上我们的收入去地产市场转一圈，”42岁的张玉崇说。通过银行贷款和亲朋好友的赞助，夫妻俩已经购置了42套住房，一部分租了出去，一部分卖了出去，剩下的他们准备按获利至少50%的价格转售。

社会大趋势的发展变化也为住房租赁市场的发展推波助澜。以前，中国的大家庭往往都会住在一起，但现在很多人都愿意和父母分开居住。有财力的人会另购一套住房，或者给父母居住，或者给孩子留著。

30岁的金女士是中国某设备生产厂的管理人士，她和丈夫有一套三居室的房子，和公婆还有一岁的女儿同住。去年，他们花了相当于96,618美元的资金在附近购置了第二套住房。“现在我们还和公婆住在一起，但最终女儿会需要一个独立的房间，”金女士说，“所以我们给公婆另购了一套。”

然而，投资者的蜂拥而入也有不利的一面。在哈尔滨等城市，供应过剩已经导致租金下滑，地势偏远及豪华住宅的租金跌势尤甚。中国上周加息，目的之一就是给房价降温。

46岁的舒可新（音）以前是老师，他的朋友们通过贷款在北京购置了十几套住房。“现在我们觉得买多了，”他说。而且，要么因为对租户不满意，要么是对租金不满意，他们只租出去了一半的房子。他抱怨说，“以前，我们的投资回报能达到15%左右，现在只有7%-8%了。”

北京的长城拍卖行(Great Wall International Auction Co.)曾受银行和法院委托拍卖没收的房产，去年一共拍卖了50多套房产，而几年前该公司每年才能拍出两三套。今年上半年，该公司拍卖了16套房产，本月下旬还有一次大型拍卖活动。

但这些问题一点不影响出租车司机宁龙的心情。他在“几年前”就已经收回了那三套出租房产的投资。他说，“2008年奥运会之前，北京的房地产市场将会异常活跃。”